| Date | Type | Détail | Montant |
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| Actionnaire | Parts (nombre) | Parts (%) |
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Capital B est une société française initialement spécialisée dans le conseil et le développement d’applications web et blockchain. Le 5 novembre 2024, elle a officiellement lancé sa stratégie d’accumulation de Bitcoin, faisant de l’acquisition et de la conservation de BTC le cœur de son activité.
Elle s’est imposée comme référence nationale en innovant avec des levées de fonds convertibles libellées en Bitcoin, un modèle qui réduit le risque tout en finançant ses achats stratégiques.
BTC NAV : représente la valeur totale des bitcoins détenus par l’entreprise au prix du marché.
mNAV : mesure le rapport entre la valorisation de l’entreprise (capitalisation boursière + dette) et la valeur de ses bitcoins. Il indique si le marché applique une prime ou une décote.
Mois pour couvrir la mNAV : estime le temps nécessaire pour que la stratégie d’accumulation actuelle rattrape la valorisation implicite du marché.
BTC Yield : indique le rythme d’accumulation de bitcoins par action (par période). Il reflète l’efficacité et la régularité de la stratégie.
BTC Torque : compare la valeur actuelle des bitcoins au coût total d’acquisition. Il reflète, sur la durée, la qualité économique des achats réalisés et peut évoluer à la hausse ou à la baisse selon le marché à court et moyen terme.
PCV (Price Compression Velocity) : indique la vitesse à laquelle la prime de valeur attribuée par les marchés à l'entreprise est rattrapée par la valeur réelle de cette entreprise.
Un BTC NAV élevé montre l’importance de l’exposition Bitcoin de l’entreprise. Un mNAV inférieur à 1 traduit une décote (le marché valorise moins l’entreprise que son stock de BTC), tandis qu’un mNAV supérieur à 1 reflète une prime (le marché anticipe une croissance ou valorise la gouvernance).
Des mois pour couvrir la mNAV faibles suggèrent que la stratégie actuelle pourrait rapidement combler la décote ou confirmer la prime. Un BTC Yield élevé indique une forte capacité d’accumulation et renforce la crédibilité de l’entreprise comme Bitcoin Treasury Company.
Un BTC Torque supérieur à 1 montre que les bitcoins valent aujourd’hui plus que leur coût d’acquisition, ce qui reflète une stratégie historiquement payante à long terme.
Enfin, une PCV élevée indique que le marché ajuste rapidement sa perception, signe d’efficacité et de confiance dans le modèle.
En résumé, ces métriques offrent une vue d’ensemble : l’exposition Bitcoin de l’entreprise, la valorisation perçue par le marché, la vitesse et le rythme d’accumulation. C’est la combinaison de ces indicateurs qui permet d’évaluer la solidité et la dynamique d’une Bitcoin Treasury Company.