Un BTC Yield (augmentation du BTC/action) élevé ?
Cela signifie que l’entreprise a fortement accru ses réserves de BTC cette année. Ce taux de croissance reflète l’efficacité d’exécution de la stratégie d’accumulation, souvent liée à sa capacité à lever des fonds.
Plus le BTC Yield est élevé, plus la société devient crédible en tant que Bitcoin Treasury Company, ce qui peut entraîner un effet boule de neige : plus de levées, plus de BTC, plus de satoshi/action.
Un mNAV inférieur à 1 ?
Metaplanet est sous-évaluée par rapport à la valeur de ses BTC et sa stratégie d'accumulation n'est pas valorisée.
Un BTC/jour élevé ?
L’entreprise achète une grosse quantité de Bitcoin. Cela est représentatif de l'efficacité d'exécution de sa stratégie d'accumulation en tant que "Bitcoin Treasury Company".
Un temps de couverture de la mNAV court (jours ou mois pour couvrir) ?
Cela signifie que la vitesse d'accumulation de BTC est élevée et qu'en continuant de manière linéaire cela pourrait "rattraper" la valorisation actuelle en peu de temps. C’est un indicateur de la vitesse d'exécution de la stratégie.
Une PCV (Price Compression Velocity) élevée ?
Pensée par Adam Livingston, cette métrique indique la vitesse à laquelle la prime de valeur attribuée par les marchés à l'entreprise est rattrapée par la valeur réelle de cette entreprise.
Cela correspond à la rotation par mois de la NAV, par exemple un PCV de 0,5 veut dire que chaque mois 50% de la prime est consumée.
Une PCV supérieur à 2 signifie que l’entreprise est en train de rattraper très rapidement la prime que le marché lui accorde.
Cela reflète une forte efficacité perçue de sa stratégie, et une confiance des investisseurs dans le modèle.